國債：

(相關(guān)資料圖)

周二貨幣市場短期利率較上一交易日上行，周二DR001加權(quán)平均2.06%，前一交易日1.81%；DR007加權(quán)平均2.11%，前一交易日2.06%。銀行間國債現(xiàn)券收盤收益率較上一交易日下行，2年期國債到期收益率下行0.60個(gè)BP至2.41%，5年期下行0.94個(gè)BP至2.69%，10年期下行1.13個(gè)BP至2.83%。

周二國家統(tǒng)計(jì)局公布中國一季度GDP同比增長4.5%，好于市場預(yù)期的4.0%。1-3月份，全國固定資產(chǎn)投資同比增長5.1%，與2022年全年增速持平，1-2月份同比增長5.5%。1-3月廣義基建投資（含電力）同比增長10.8%，1-2月份同比增長12.2%。1-3月制造業(yè)投資同比增長7.0%，1-2月份同比增長8.1%。1-3月房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降5.8%，1-2月份同比下降5.7%。3月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長3.9%，低于市場預(yù)期的4.2%，環(huán)比增長0.12%。3月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長10.6%，大幅超過市場預(yù)期的7.2%，1-2月份為同比增長3.5%。3月份，全國服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增長9.2%，比1-2月份加快3.7個(gè)百分點(diǎn)。3月城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率5.3%，較2月的5.6%下行，但同時(shí)3月份16-24歲年輕人的調(diào)查失業(yè)率從2月的18.1%上升至19.6%，結(jié)構(gòu)性失業(yè)壓力仍然較大。周二上午一季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布后，國債期貨價(jià)格跳漲，股票市場波瀾不驚，反映了金融市場對(duì)超預(yù)期的一季度GDP增速保持謹(jǐn)慎，更多關(guān)注3月份投資增速回落。信息消化之后，短線國債期貨或震蕩。

【操作建議】

交易型投資適量資金波段操作。

多空方向：震蕩

股指：

周二晚道指平盤，納指平盤。后市研判：市場膠著期，雖然云計(jì)算板塊反彈，但可以出看出資金向光伏、新能源車、醫(yī)藥、煤炭、家電等業(yè)績確定性板塊轉(zhuǎn)移。預(yù)料后市指數(shù)仍將整理，行業(yè)與主題ETF將輪動(dòng)。至4月12日，美國貨幣基金總額仍在快速上升，顯美國銀行業(yè)危機(jī)仍在體系內(nèi)。海外市場風(fēng)險(xiǎn)仍在，指數(shù)謹(jǐn)慎，行業(yè)與主題ETF輪動(dòng)。投資建議：行業(yè)與主題ETF輪動(dòng)，指數(shù)謹(jǐn)慎。 【操作建議】新興產(chǎn)業(yè)ETF輪動(dòng)，指數(shù)謹(jǐn)慎。

多空方向：震蕩整理

貴金屬期貨:

【品種觀點(diǎn)】

前一交易日期間，中國統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，中國一季度GDP年率為4.5%，高于預(yù)期值4%和前值2.9%，顯示經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)。另一方面，美國國會(huì)預(yù)算辦公室公布美政府財(cái)政報(bào)告顯示，其財(cái)政赤字大漲至1.1萬億，而財(cái)政收入降至2.048萬億，進(jìn)一步引發(fā)市場對(duì)美財(cái)政可持續(xù)性及美政府債務(wù)上限的擔(dān)憂情緒加劇，美股漲跌互現(xiàn)整體收平，美10年期國債收益率微幅下行至3.5850%，美元指數(shù)小幅回落至101.70美元附近，貴金屬價(jià)格整體小幅反彈，短期波動(dòng)率回落，COMEX金價(jià)小幅上行0.5550%，COMEX銀價(jià)上行0.8685%，COMEX金、銀價(jià)差比率微幅收斂至79.6684，建議前期已介入短線多銀價(jià)波動(dòng)率套利策略的投資者將策略持倉全部獲利了結(jié)。后市建議繼續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策預(yù)期、中美關(guān)系預(yù)期，金融市場風(fēng)險(xiǎn)偏好變化以及貴金屬市場持倉結(jié)構(gòu)變化。

【多空方向】

寬幅震蕩。

工業(yè)硅

【品種觀點(diǎn)】

期貨市場方面，上一交易日，2308合約開盤后寬幅震蕩運(yùn)行，盤內(nèi)多次突破15500，最終收于15480元/噸，較上日上漲220元/噸，漲幅1.44%。

現(xiàn)貨方面，上一交易日中國工業(yè)硅市場參考價(jià)15850元/噸，較上一日持平。整體市場詢價(jià)采購人數(shù)較周初有所增加，硅廠多維持穩(wěn)定報(bào)價(jià)。當(dāng)前市場受到北方地區(qū)減產(chǎn)刺激，貿(mào)易商進(jìn)行低價(jià)采購，行業(yè)情緒短期內(nèi)有小幅好轉(zhuǎn)，硅廠出貨情況有所好轉(zhuǎn)。

供應(yīng)端方面，新疆地區(qū)部分硅廠進(jìn)行減產(chǎn)檢修；重慶地區(qū)在目前行情有所改善的情況下，暫緩檢修計(jì)劃；貴州地區(qū)因?yàn)殡妰r(jià)成本過高，目前僅有個(gè)別硅廠開工。下游市場方面，目前國內(nèi)有機(jī)硅DMC市場開工率維持低位，目前市場處于緩慢去庫狀態(tài)，但由于終端消費(fèi)仍表現(xiàn)缺乏動(dòng)力，去庫節(jié)奏緩慢，行業(yè)整體情緒仍偏謹(jǐn)慎；鋁合金方面，云南地區(qū)干旱，同時(shí)青海省迎峰度夏預(yù)案消息傳出，導(dǎo)致電解鋁供應(yīng)預(yù)期下行，提振現(xiàn)貨鋁價(jià)。

目前有機(jī)硅行業(yè)受到高位電價(jià)以及各品規(guī)價(jià)格弱勢等多方面影響，同時(shí)目前市場整體供應(yīng)量有所減弱，對(duì)工業(yè)硅價(jià)格形成支撐；但當(dāng)前庫存處于高位，下游終端需求沒有實(shí)質(zhì)提升等利庫因素存在，預(yù)計(jì)短期內(nèi)工業(yè)硅價(jià)格仍呈弱穩(wěn)趨勢。

【操作建議】

短線操作

【多空方向】

震蕩運(yùn)行

鐵礦石：

【品種觀點(diǎn)】

淡水河谷一季度產(chǎn)量6677萬噸，同比增加，按照鋼聯(lián)發(fā)貨量數(shù)據(jù)來看，一季度澳洲礦山發(fā)貨量明顯高于去年同期。目前鋼廠鐵礦石日耗，鐵水產(chǎn)量均在持續(xù)增加，鋼企對(duì)鐵礦石需求仍較為旺盛，但是長流程企業(yè)也出現(xiàn)虧損，不排除會(huì)開始檢修，對(duì)鐵礦石需求可能邊際減弱；港口鐵礦石庫存已經(jīng)降至1.29億噸。鋼材價(jià)格波動(dòng)影響礦價(jià)。

【操作建議】

關(guān)注750支撐力度。

【多空方向】中長期震蕩偏弱

螺紋：

【品種觀點(diǎn)】

統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，3月粗鋼日產(chǎn)創(chuàng)歷史新高，在粗鋼產(chǎn)量平控政策下，預(yù)計(jì)后期鋼企也將出現(xiàn)減產(chǎn)。3月房地產(chǎn)新開工面積和施工面積月度數(shù)據(jù)8年同期新低，復(fù)蘇還需時(shí)日。短流程因虧損已經(jīng)出現(xiàn)檢修現(xiàn)象產(chǎn)量開始下降，長流程也開始出現(xiàn)虧損，在需求不能放量的背景下，只有鋼廠減產(chǎn)才能緩和目前的供需矛盾。

【操作建議】

關(guān)注下方3800-3900支撐力度

【多空方向】寬幅震蕩

鎳

【品種觀點(diǎn)】

上一交易日，滬鎳主力2305合約日內(nèi)窄幅震蕩，夜盤大幅拉漲，收于197750元/噸，上漲9730元/噸，漲幅5.17%?，F(xiàn)貨方面，金川鎳主流升貼水+6600元/噸，較上日下降200元/噸，俄鎳主流升貼水+6600元/噸，較上日下降200元/噸?，F(xiàn)貨方面，日內(nèi)期鎳價(jià)格拉漲后有小幅走弱，下游市場持有看跌心態(tài)，多表現(xiàn)觀望情緒，市場整體成交偏淡。另后續(xù)新交割資源即將流入市場，貿(mào)易商面臨出貨壓力，日內(nèi)有二次下調(diào)升貼水報(bào)價(jià)行為。進(jìn)口盈虧情況，滬倫比7.69，交倉盈虧虧損8632.07元/噸，俄鎳提單-939.54元/噸，俄鎳倉單-1332.07元/噸，鎳豆提單-2576.9元/噸，鎳豆倉單-2969.43元/噸。

【操作建議】

短線操作，適當(dāng)高位做空。

【多空方向】

震蕩偏弱運(yùn)行

焦炭

【品種觀點(diǎn)】

一季度國內(nèi)GDP同比增長4.5%，好于市場預(yù)期。焦炭經(jīng)過三輪提降，綜合降價(jià)250元/噸，但原料煤價(jià)格持續(xù)的下調(diào)，焦企利潤依舊較好。鋼材價(jià)格連續(xù)下跌，鋼廠盈利較差，市場情緒帶動(dòng)投機(jī)需求減弱。焦炭現(xiàn)貨偏弱運(yùn)行。預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭主力合約維持區(qū)間震蕩。

【操作建議】

上方壓力位2500，下方支撐位2300。建議短線多單嘗試。

【多空方向】

區(qū)間震蕩

焦煤

【品種觀點(diǎn)】

國內(nèi)煤礦開工正常，甘其毛都口岸通車數(shù)下降至800車水平，焦煤供給整體仍偏寬松。焦鋼企仍維持低庫存策略?，F(xiàn)階段鋼廠向上游索要利潤，焦煤現(xiàn)貨價(jià)格承壓下跌。一季度國內(nèi)GDP同比增長4.5%，好于市場預(yù)期，對(duì)市場起到提振作用。預(yù)計(jì)焦煤期價(jià)短期內(nèi)區(qū)間震蕩。

【操作建議】

上方壓力位1630，下方支撐位1500，短線多單嘗試。

【多空方向】

區(qū)間震蕩。

銅:

【品種觀點(diǎn)】隔夜歐美加息預(yù)期偏鷹，美聯(lián)儲(chǔ)官員表示可能再加息一次，歐央行表示通脹壓力，美指下跌，倫銅累庫，銅價(jià)調(diào)整為主。礦端供給預(yù)期增加，進(jìn)口窗口依然有開啟的趨勢，去庫幅度偏保守，銅桿產(chǎn)量超預(yù)期主因銅價(jià)先抑后揚(yáng)的交易心理變化，后市增幅有限；銅板帶企業(yè)訂單增加；銅管消費(fèi)動(dòng)力維持；銅棒供應(yīng)大量增加。從終端來看，3月中介帶看量下滑，出口下滑，汽車銷量欠佳等。預(yù)計(jì)銀四難有突破上行的機(jī)會(huì)，高位震蕩為主。

【操作建議】

建議長線逢高拋空為主，短線區(qū)間操作，做好止損。主力合約支撐位67500元/噸，第一壓力位70100元/噸.倫銅區(qū)間為8800美元/噸-9100美元/噸。

【多空方向】震蕩

鋁

【品種觀點(diǎn)】隔夜鋁受昨日國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)影響，疊加美指下行，偏強(qiáng)運(yùn)行。云南限電持續(xù)，3臺(tái)工業(yè)硅停產(chǎn)，4月下旬鋁板帶箔旺季，需求延續(xù)增速，鋁水比提升至70%，庫存持續(xù)去化，鋁價(jià)偏強(qiáng)調(diào)整。國內(nèi)GDP增速4.5%，一方面基數(shù)偏低，一方面疫后消費(fèi)恢復(fù)明顯，社消數(shù)據(jù)增長10.6%，高于預(yù)期7.2%，主要集中在餐飲、金銀珠寶、石油等疫后線下消費(fèi)恢復(fù)領(lǐng)域，但是汽車、家電、建筑裝潢等延續(xù)下跌，房地產(chǎn)開發(fā)投資下跌，房地產(chǎn)銷售為投資的先行指標(biāo)，但是從居民高杠桿和3月中介帶看率減少來看，預(yù)計(jì)銷售數(shù)據(jù)改善持續(xù)性堪憂，也將進(jìn)一步印證居民中長期貸款數(shù)據(jù)表現(xiàn)欠佳。制造業(yè)投資將受工業(yè)企業(yè)利潤下跌影響受到抑制。倫鋁大量累庫，謹(jǐn)慎外部壓力。銀四需求延續(xù)，但是空間料不及預(yù)期，云南限電短期難解除，成為影響中期鋁價(jià)方向和斜率的重要因素。關(guān)注鋁材加工企業(yè)庫存成品出庫是否順暢。預(yù)計(jì)短期高位震蕩偏強(qiáng)。

【操作建議】

建議短線區(qū)間操作?？疹^保值繼續(xù)持有看跌期權(quán)。主力合約支撐位18500元/噸，第一壓力位19100元/噸.倫鋁區(qū)間為2330美元/噸-2440美元/噸。

【多空方向】震蕩

橡膠、20號(hào)膠：

【品種觀點(diǎn)】

國內(nèi)產(chǎn)區(qū)及泰國主產(chǎn)區(qū)四月中下旬隨著開割季到來，季節(jié)性供應(yīng)增加，上游壓力漸增，疊加國內(nèi)庫存攀高，基本面制約膠價(jià)難有較大反彈空間。隨著終端走貨放緩，成品庫存持續(xù)累增，下游整體趨弱對(duì)天膠市場形成利空沖擊，天膠市場繼續(xù)上漲動(dòng)力不足，謹(jǐn)防回落風(fēng)險(xiǎn)。

【操作建議】

觀望或短線參與

【多空方向】

震蕩

甲醇：

【品種觀點(diǎn)】港口化工煤價(jià)格止跌企穩(wěn)，上周兩套內(nèi)地甲醇裝置計(jì)劃外停車檢修，甲醇開工下降明顯。港口延續(xù)去庫，產(chǎn)區(qū)小幅去庫，工廠待發(fā)訂單大幅增加，臨近五一，下游存在節(jié)前備貨預(yù)期，甲醇期價(jià)寬幅振蕩。

【操作建議】

逢低做多

【多空方向】

震蕩

尿素：

【品種觀點(diǎn)】尿素港口小幅去庫，內(nèi)地寬幅累庫，尿素開工率小幅上漲。尿素主流市場價(jià)格下調(diào)10-60元/噸。下游需求中性，訂單以小定單為主，夏季備肥時(shí)間縮短，市場氛圍有望好轉(zhuǎn)，農(nóng)業(yè)需求少量跟進(jìn)，工業(yè)延續(xù)剛需采購。

【操作建議】

區(qū)間操作

【多空方向】震蕩

棉花

【品種觀點(diǎn)】

美棉上漲1.5%，美元走軟和周邊谷物上漲，期價(jià)突破60日均線壓力位。鄭棉振蕩走高，3月棉花進(jìn)口數(shù)據(jù)利多，短期期價(jià)保持振蕩上漲態(tài)勢。

【操作建議】

9月多單繼續(xù)持有。

【多空方向】多

白糖:

【品種觀點(diǎn)】

ICE原糖主力合約上漲0.4%，期價(jià)沖擊前高，整體強(qiáng)勢格局明顯，但市場恐高情緒也有所增大，短期存在調(diào)整要求。鄭糖偏強(qiáng)振蕩，3月進(jìn)口數(shù)據(jù)利多，整體上升趨勢不變。

【操作建議】

保持多頭思路，但不宜過分追漲。

【多空方向】多

玉米：

【品種觀點(diǎn)】

受助于烏克蘭供應(yīng)憂慮，隔夜CBOT玉米期貨繼續(xù)收漲；國內(nèi)基層余糧見底，優(yōu)質(zhì)干糧挺價(jià)，政策糧持續(xù)拍賣，小麥價(jià)格弱穩(wěn)為主，玉米現(xiàn)貨窄幅震蕩；期貨盤面2307合約短線維持震蕩整理。

【操作建議】

C2307合約短線觀望為主，下方支撐2720-2730，上方壓力2760-2770。

【多空方向】震蕩

生豬：

【品種觀點(diǎn)】

今日早間豬價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng)，河南微漲至13.8-14.4元/公斤，四川微漲至13.8-14.2元/公斤。全國豬糧比接近過度下跌一級(jí)預(yù)警觸發(fā)條件，收儲(chǔ)預(yù)期增強(qiáng)，市場情緒轉(zhuǎn)強(qiáng)，期貨盤面延續(xù)反彈，短期空間不宜過分樂觀。

【操作建議】

2307合約前期提示入場多單可謹(jǐn)慎持有，短期空間不宜過分樂觀，關(guān)注上方第一壓力位16500是否有效。套保頭寸可等待反彈完成后的做空機(jī)會(huì)。

【多空方向】短線反彈

【格林大華期貨研究所】

期市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。本文內(nèi)容均來自于格林大華期貨研究所，觀點(diǎn)僅供參考

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